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未来无线耳机的渗透率有望继续提升

归档日期:08-14       文本归类:澳洋科技      文章编辑:爱尚语录

  目前手机大多数的光学变焦倍数多为2x,我们认为未来随着消费者对手机拍照的要求越来越高,光学变焦倍数会进一步发展,5x 甚至10x的光学变焦将成为主流,潜望式的设计可以很大程度上缩小镜头模组的高度,实现手机轻薄化的趋势,也将引领新一轮摄像头领域的升级。

  随着通信技术的升级,对被动元件的频率、精度以及尺寸提出了更高的定制化要求。电感、电容和电阻等元器件将会随着射频前端需求的增加而大幅增长。

  电子板块本身受到MY战影响较大,如MY战局势缓和,电子板块的机会还是很大的,反之亦然。

  不同的频段和不同的标准频段对应不同的射频器件,从手机1G升级到5G的过程中,对于每一代升级都要保证技术和应用性能能够向后兼容,比如5G手机能够接收5G信号的同时,也能接收4G或者3G信号,因此就要保留原有的射频部分,

  根据华为发布的半年报数据显示,2019年上半年华为智能手机发货量1.18亿台,同比增长24%。

  为了做好科技(电子、5G、半导体、软件)板块的投资,我们今天对电子板块做一个梳理,筛选出电子的核心个股,为下一步投资打好基础。电子板块下半年如果能有较好的环境(MY争端缓和),在5G换机周期下,不排除成为最值得投资的板块。

  由于5G通信的高频率,变相的提高了手机中PCB对于覆铜板基板材料的要求,目前在该领域的龙头是生益科技。

  智研咨询预计2018-2020年全球TWS耳机将实现高速增长,出货量分别达到6500万台,1亿台和1.5亿台,年复合增速达 51.9%。预计随着无线耳机音质以及功能性持续改善,未来无线耳机的渗透率有望继续提升。

  传统手机中平均电感用量约为20-30颗, 智能手机平均用量约为40-60 颗,其中4G手机多达 60-90 颗。

  典型的4G手机天线支(通信天线、GPS天线),根据Qorvo预计典型的5G手机天线G通信天线G阵列天线的价值量也高于传统天线,预计天线行业会有量和价的双提升。

  长期来看电子板块会随着MY战的进展出现阶段式的机会或者风险,我们针对消费电子产业链各细分领域的龙头公司进行梳理,为下一步投资做好准备。

  在射频器件领域国内厂商实力较弱,大部分市场份额也是被国外厂商占据,我们只能退而求其次选择关注射频连接器龙头电连技术、射频开关龙头卓胜微。另外由于射频使用数量的提升,产生进一步模组化的需求,可以关注SIP(封装)模组龙头环旭电子。

  天风证券分析师郭明錤将2019年华为手机销量预期从之前的2.1-2.2亿部,提升到2.3亿部,主要基于华为在中国市场的市占率提升以及中低阶机型在海外市场重拾出货成长动能。

  其中一季度5910万台,同比增长50%,二季度5870万台,同比增长6%。二季度单季度手机销量增速放缓,看来自5月16日被美国列入实体清单后,华为的手机销量确实收到了比较大的影响。

  在个股方面,4G时代手机天线的龙头是信维通信,另外考虑到硕贝德(3G时代天线龙头)天线产品已经切入华为产业链,未来前景不可小觑,因此在天线领域我们建议同时关注信维通信、硕贝德。软板方面的目前龙头为东山精密。

  5G时代为了防止对信号的屏蔽,传统的金属外壳将不再适用,因此塑料、玻璃及陶瓷外壳将成为主流,考虑到成本问题,最终塑料机壳或将胜出。

  目前主流的内置分立天线工艺主要有FPC和LDS两种,预计到5G时代,LCP软板天线将成为主流,因此软件方面的投资机会也值得关注。

  研究表明,智能手机每增加一个频段,需要增加1个PA、1个双工器、1个开关、2个滤波器、1个LNA(低噪放大器),2G手机支持4个频段、3G是6个、4G增加到20个,根据Skyworks预测,5G手

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